伯乐配资炒股90%散户亏，选对股也白搭？原来是“熬不住”在拖后腿

打开炒股软件，谁身边没几个这样的散户：选的股票后来成了牛股，自己却拿了不到半个月就卖飞；大盘稍微一跌就慌着割肉，结果刚卖完股价就反弹；看着别人的股票天天涨，自己的横盘不动，熬不住换股反而两边挨耳光。中国证券登记结算公司2025年第三季度数据显示，A股散户整体亏损比例高达91.2%，而机构投资者盈利比例比散户高出43个百分点。更关键的是，超70%的散户持仓周期不超过15天，机构却能平均持有180天以上。明明选股没大错，最后却亏得一塌糊涂，核心问题其实就俩字。“熬不住”。这种“差一步就能盈利，却在最后关头放弃”的遗憾，每个炒股的人几乎都经历过，可散户为啥偏偏过不了“熬”这一关？是心态太差，还是市场在变相“劝退”普通投资者？

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先说说最常见的“熬不住”：股价一波动就慌神。2025年全面注册制实施后，创业板、科创板单日涨跌幅放宽到20%，主板也保持10%涨跌幅，市场波动比以前大了不少。数据显示，2025年以来A股个股日均振幅平均在4.2%，比2023年提高1.5个百分点，很多股票今天涨停明天回调，波动像坐过山车。散户资金量小，容错率低，看到账户里的浮盈变成浮亏，或者亏了几个点就心里发慌，生怕亏得更多，赶紧割肉离场。就拿2025年大火的AI算力赛道来说，某龙头股3月份从20元涨到28元，随后回调到22元，不少散户在回调时“熬不住”卖了，结果到6月份股价涨到45元，硬生生错过翻倍收益。反观机构，在回调时反而加仓，因为他们盯着的是行业长期逻辑，而散户眼里只有短期涨跌。

还有一种“熬不住”是横盘整理时没耐心。优质股票不会一直涨，往往会经历几个月的横盘调整。比如2025年新能源赛道的某企业，1-4月份股价一直在30-35元之间震荡，期间大盘涨了不少，其他板块也轮番上涨，这只股票却一动不动。不少散户拿了1-2个月就“熬不住”了，纷纷卖出换股，结果5月份企业发布业绩预告，前三季度净利润同比增长180%，股价直接突破50元，那些没熬住的散户只能拍大腿后悔。中国证券报2025年调查显示，散户能接受的横盘周期平均不超过2个月，而机构能接受的横盘周期长达6个月以上，这就是差距。不是选股能力，而是耐心。

“熬不住”还体现在“别人的股票涨，自己的不涨”时的跟风冲动。2025年上半年，AI板块涨得风生水起，不少AI概念股短短一个月翻倍，而很多散户持有的消费、医药股却涨得很慢，甚至小幅下跌。看着别人天天赚钱，自己的账户却没动静，很多散户“熬不住”这种落差，赶紧卖出手里的股票去追AI概念股，结果刚追进去就遇到AI板块回调，而之前卖出的消费、医药股却开始上涨，两边挨耳光。这种“追涨杀跌”的操作，本质上就是“熬不住”寂寞，想赚快钱，最后反而亏得更多。数据显示，2025年上半年跟风追涨的散户，平均亏损比例高达28%，而坚持持有优质股的散户，亏损比例仅为12%。

其实散户“熬不住”，不只是心态问题，还有几个客观原因。首先是信息不对称，散户获取信息的渠道有限，看到股价波动就容易胡思乱想，担心有自己不知道的利空，而机构有专业的研究团队，能了解企业的真实经营情况，所以能沉得住气。其次是资金性质不同，散户的钱大多是闲钱，甚至有些是借钱炒股，心里有盈利压力，想快点赚钱，而机构的资金是长期资金，能承受短期波动。还有就是缺乏明确的交易规则，很多散户买入时没设定止损止盈，也没想清楚持有逻辑，股价一波动就没了方向，自然“熬不住”。

不过也有很多散户通过改变习惯，慢慢学会了“熬得住”，最后实现了盈利。北京的散户张先生，以前频繁交易一年亏了不少，2025年他改变策略，选了3只符合政策支持的新能源、半导体赛道股票，设定了明确的止损止盈规则，不管股价短期怎么波动，只要没跌破止损位、没达到止盈位，就一直持有。到2025年三季度末，他的账户盈利已经达到35%。深圳的李女士则用“分散持仓+长期持有”的方法，选了5只不同赛道的优质股，每只股票仓位不超过20%，持有周期至少6个月，2025年以来她的账户不仅没亏，还赚了22%。这些案例说明，散户不是天生“熬不住”，只要找对方法，就能慢慢培养耐心。

政策层面的变化也在引导散户长期投资。2025年8月，证监会发布《关于进一步推动资本市场长期投资的指导意见》，鼓励机构投资者加大长期资金投入；同时推出“长期投资红利税优惠”政策，持有股票超过1年的散户，红利税减半征收；持有超过3年的，免征红利税。这些政策都在引导散户从短期交易转向长期投资，让散户更有动力“熬得住”。另外，2025年全面注册制实施后，市场越来越成熟，优质企业的价值会慢慢凸显，长期持有优质股的收益会越来越明显，这也让更多散户意识到“熬不住”的代价。

有人觉得“熬得住”就是盲目持有，不管什么股票都死扛，这其实是误区。真正的“熬得住”，是建立在正确逻辑上的坚持。选对优质企业，知道自己为什么买，设定好止损止盈，只要企业基本面没变化、没达到止损止盈位，就坚持持有。如果企业的基本面变了，或者达到了止盈位，就应该果断卖出，而不是硬熬。比如2025年某家电企业因为市场需求下滑，业绩持续亏损，这时就不能“熬得住”，及时止损才是明智之举。

还有人觉得“熬得住”是浪费时间，股市里有很多短线机会，赚快钱才好。其实短线交易看似赚钱快，但风险也大，而且需要耗费大量时间精力，普通散户很难做好。而长期投资虽然慢，但风险更低，收益更稳定。数据显示，2015-2025年，A股沪深300指数的年化收益率达到12%，而频繁交易的散户，年化收益率平均为-8%，差距非常明显。这说明，炒股不是比谁赚得快，而是比谁赚得稳、赚得久。

炒股就像种地，选好种子（优质股票）后，需要浇水、施肥（长期持有），才能等到丰收，不可能刚种下去就想结果。90%散户亏损，不是因为种子不好，而是因为没等到丰收就把苗拔了。“熬得住”看似简单，其实是对散户心态、眼光、规则意识的综合考验。那些能“熬得住”的散户，往往不是最聪明的，但一定是最有耐心、最有纪律性的。

随着资本市场越来越成熟，短线交易的空间会越来越小，长期投资的价值会越来越凸显。有人说“熬得住”是散户赚钱的必经之路，也有人反驳，要是选对了股，根本不用熬，短期就能盈利。其实这两种说法都有道理，但对普通散户来说，能精准抓住短线牛股的概率太低，不如沉下心选几只优质股，设定好交易规则，学会“理性熬”。不盲目死扛，也不被短期波动带偏。毕竟炒股的本质是分享企业成长的红利，而企业成长需要时间，散户赚钱自然也需要“熬”的耐心。那些总想着赚快钱、“熬不住”的散户，最后往往会在股市里兜兜转转一场空；而那些能守住本心、“熬得住”的散户，终会等到属于自己的收获。

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